天 子 门 生

沪深股市在平淡中为2008这个令无数投资人感伤的大熊年划上了句号，这个句号标明了一个旧的交易年的终结，我们更希望它是广大股民朋友投资路上惨痛经历永远逝去的标志，让我们一起期待牛年A股市场阴霾就此消散、光芒从此万丈！

作为资本市场的投资者，在享受新年伊始的首个节假期间，抽抽空为新的一年作些投资方面的准备也是必然，笔者借此文阐述个人在牛年里的一些投资思路以供股民朋友们参考，希望能给大家带去哪怕只有一丁点的帮助与启示。

单边下跌市已成过去

周三两市如期走出回调行情，不过市场“坚强”的程度要大过笔者的预期，在大盘日K线图上留下连续第六根阳线，虽然只是一根假阳，但毕竟相对于全球其他股市来说已经是很难能可贵的了。

当前市场面临三方面的压力：一是外围股市的持续低迷，二是短线获利盘回吐，三是年报的不尽如人意。市场能否在政策利好的照顾下安然化解这些压力取决于基金等市场主力的行为，近期市场一个较前期很明显的变化就是基金重仓股的崛起，这次机构集体行为是抱着短线还是中线的思维决定大盘后市的运行方向。

从技术面来看，短线指标CCI继续下行、KDJ指标J值出现向下勾头，预示大盘短线仍有下行风险；MACD和周线等中线技术指标显示大盘中期向上趋势暂未改变；成交量比前一交易有所放大，不过没有回到前几天高峰的水平，制约了大盘向上的高度。

周二市场成交量能出现大幅萎缩，这样的成交水平显然不能支持股指有效站上2000点整数关，经过连续几个交易日的上攻，市场疲态已现，由于暂时还存在“奥巴马”因素的支撑，因此股指的盘内调整还算强势，不过明天这一因素变现之后大盘将存在较大的回落风险。

支持上述观点的理由有：一，短线市场获利盘较为丰厚，大盘必须经过一次较充分的调整洗盘后继续上攻才会更轻松。二，随着奥巴马的走马上任，以新能源板块为代表的“奥巴马题材”股将因题材兑现而形成短期头部，成为一支对市场人气造成打压的重要力量。三，成交量的连续萎缩显示多方主力的短期攻势已暂告一段落。四，周四的宏观经济数据将让部分市场参与方选择离场观望，从而加大做空的力量。五，灵敏的短线技术指标CCI已向下掉头，预示股指调整将现。

大盘经过连续四天的强势，深成指也已经完全回补了12月下旬留下的下跳缺口，同时也印证了笔者最近（1月7日）的博文《反弹行情仍未结束》中在成指没有回补完12月24日的缺口之前，大盘相对还是比较安全的观点。

从短中期技术指标来看，大盘还有上行空间，不过市场短线获利丰厚对股指进一步反弹构成压力，今天量能的缩减显示追买力量有削弱之势，股指的冲高回落整理证明了2000点重要关口的压力还是比较明显。

后市重点是量能的变化，如果量能继续呈递减状，2000点关口欲有效冲破的希望就会变得比较渺茫，那么市场短线风险也就将来临；量能如能保持稳定或小幅增加，大盘就还有短线上冲的潜力，不过短期上升的空间已经相当有限。个人观点倾向于短线逢高逐步减磅，待大盘经过较充分的修整之后再考虑逢低布局，这样的机会很可能在下半周出现。

周三大盘震荡加剧，节后股指的强势上扬使得市场短线获利盘比较丰厚，适逢指数又临近短线压力位，因此市场抛售压力开始变大，尤其是银行、券商、煤炭等权重板块的尾盘小幅跳水更加大了市场的恐慌，两市最终以小阴报收。

今天大盘出现调整除了短线获利盘的兑现打压之外，还与外资连续抛售银行股导致港股出现下挫从而影响了A股的走势有关，因此我们也就看到了今天全球主要股市纷纷上扬而A股与港股联动回调的现象。从公开的信息我们也知道外资抛售银行股并不是我们的银行出现了问题，而是外资需要现金回家救火，因此外资在香港市场的抽逃对股指只有短期的影响，投资者不必过于惊慌。

从技术面来看，今天股指冲击20日和30日均线最终得而复失，令明天大盘仍有向下小幅回探的要求，不过整个K线组合圆弧形态暂时没有遭到破坏，MACD和周线等中线技术指标也提示股指反弹方向未变。